日期：2025-09-19 14:09:43
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基本面总结：
1．澳大利亚7月CPI涨幅超预期，降息预期受抑
周三公布的数据显示，澳大利亚7月份消费者价格涨幅远超市场预期，主要因政府退税时机导致电力成本飙升，同时核心通胀率大幅上升，这对最早下个月降息的希望造成打击。数据公布前，投资者认为澳大利亚储备银行下个月放松政策的可能性约为30%，数据公布后该可能性降至仅22%，不过投资者对11月份的降息举措仍充满信心。
澳大利亚统计局周三公布的数据显示，7月份澳大利亚月度消费者价格指数（CPI）较上年同期上涨2.8%，不仅高于6月份的1.9%，还远高于2.3%的预期中值；7月份核心通胀率的修剪均值年率为2.7%，高于6月份的2.1%，扣除波动性商品和假日旅行的通胀率也从2.5%升至3.2%。从环比来看，7月份消费者物价指数较6月份上涨0.9%，原因是电价上涨13%，且学校假期期间需求旺盛推动假期旅行和住宿价格上涨5%。
澳大利亚统计局指出，电价飙升部分源于联邦政府终止了对新南威尔士州和澳大利亚首都领地家庭的电费回扣，使得这些家庭7月份的电费自付成本更高，同时年度电价审查生效也助推了电价上涨，不过价格统计主管米歇尔·马夸特表示新的退税将反映在八月份的数据中。
VanEck投资和资本市场主管Russel Chesler表示，预计此次通胀意外上升不会对市场和整体经济产生重大影响，而此次通胀飙升、最近一次降息时间以及劳动力市场持续强劲，强化了11月之前不太可能再次降息的预期。
穆迪分析公司澳大利亚经济主管Sunny Kim Nguyen认为，新退税反映在8月数据中，意味着8月份电力需求激增势头将部分消退，且学校假期结束后季节性出行压力通常会逐渐消退，但剔除干扰因素的核心指标显示服务价格尚未完全降温，通胀率仍徘徊在舒适区上方一点。
澳大利亚央行本月已第三次降息，随着通胀降温，为进一步放松政策打开了大门，央行表示未来一年的宽松步伐可能渐进也可能加快，具体取决于经济数据走势。同时，澳大利亚央行预测，受电费回扣减少影响，上季度为2.1%的总体通胀率到明年年中将升至3.1%，而核心通胀率预计未来几年将保持在2.6%左右。
目前市场注意力主要集中在劳动力市场，该市场虽已从充分就业水平回落，但回落速度缓慢。值得注意的是，本季度第一个月的通胀更新仅涵盖CPI篮子中的一部分，且主要关注商品而非服务，澳大利亚统计局将从11月起提供完整的月度通胀数据。此外，周三的报告显示，截至7月份的12个月内，租金上涨3.9%，为2022年底以来最低年增长率，而服装和鞋类价格当月大幅上涨1.7%。凯投宏观亚太区主管马塞尔·蒂埃利安特表示，其基本观点仍是澳大利亚央行将继续降息三次，但风险倾向于减少宽松政策。
2．纽约联储行长威廉姆斯：利率或择机下调，9月降息取决于经济数据
华盛顿8月27日（路透社）电，纽约联邦储备银行行长约翰·威廉姆斯于周三表示，利率未来可能会在某个时候下降，但政策制定者需观察即将公布的经济数据，以判断在9月16日至17日的会议上是否适合降息。
威廉姆斯在接受CNBC采访时指出，在他看来，每次会议都有可能调整基准政策利率，当前风险更为平衡，政策制定者只需关注数据的变化趋势。美联储将在下次会议前获取另一份就业报告和新的消费者价格通胀信息，这些数据可能对美联储是否降息产生重大影响——目前利率自去年12月以来一直维持在4.25%至4.5%的区间，若降息，幅度或为25个基点。此前在上周，美联储主席杰罗姆·鲍威尔曾表示，当前的经济前景叠加劳动力市场风险上升的情况，“可能需要我们调整政策立场”。
鲍威尔的言论促使市场大量押注美联储将在9月份降息，但此后包括利率政策永久投票人威廉姆斯在内的其他官员，更多强调需依赖即将到来的就业和通胀数据，来确认当下是否适合降息。
此外，当被问及唐纳德·特朗普总统对美联储理事丽莎·库克提出的指控时，威廉姆斯表示不予置评，但他评价库克“始终秉持正直的作风，并致力于美联储的使命”。尽管未直接谈及特朗普试图解雇库克（此事大概率将诉诸法庭），但威廉姆斯强调，“美联储的结构……旨在让独立的政策制定者做出影响长期经济的决策，免受短期政治压力的影响，这一点非常重要”。
3．美联储理事库克遭特朗普免职，将诉至法院寻求继续履职
美联储于本周二表示，美联储理事丽莎·库克将寻求法院批准，以继续担任美国央行职务，此前库克因被指在抵押贷款方面存在虚假陈述，遭到总统唐纳德·特朗普免职。
美联储发言人透露，“丽莎·库克已通过其私人律师表示，她将立即就此举向法院提出质疑，并寻求司法裁决，以确认她有能力继续履行其作为经参议院确认的美联储理事会成员的职责。一如既往，美联储将遵守任何法院判决。”
库克的律师阿贝·洛厄尔（Abbe Lowell）已承诺代表她对解雇一事提起诉讼，目前司法部尚未对她提出指控或采取任何措施。根据《联邦储备法》，美联储理事的任期为14年，且总统只能因“正当理由”罢免他们。对此，美联储发言人强调，“对理事的长期任期和免职保护是一项至关重要的保障，确保货币政策决策基于数据、经济分析和美国人民的长远利益。美联储将继续依法履行职责。”
从履职情况来看，库克在担任美联储理事会成员期间，在美联储加息应对通胀、去年特朗普当选前后以及自去年12月以来维持借贷成本稳定等关键节点，均遵循多数票决策，从未发表过异议。
特朗普方面，他于周一表示解雇库克“立即生效”，并在周二称已选定人选继任库克。同时，特朗普一直向美联储施压要求大幅降息，而美联储将于9月16日至17日召开下次利率会议，市场预期美联储很可能在此次会议上下调基准利率，至少采取符合特朗普要求的政策行动，不过特朗普解雇库克的举动可能引发一场有关美联储声誉的危机。
美联储的声明显示，从美国央行的角度而言，库克作为理事的地位并未改变，若要阻止她参加即将召开的9月利率会议，需在会议召开前由法院做出相关裁决。
8月28日周四，澳大利亚基本面暂无重要数据公布。市场关注焦点将集中于今日北京时间晚上20点30分，美国即将发布的第二季度GDP数据，以及初请失业金救济人数。
经济资讯
澳大利亚7月通胀飙升，央行降息预期降温：电力成本与住房开支双推动，澳洲通胀超预期加速至一年高点，市场调整对央行降息时间的预期。澳大利亚统计局周三公布的数据显示，7月份消费者价格指数（CPI）同比上涨2.8%，显著高于市场预期的2.3%以及6月份的1.9%，创下自2024年7月以来的最高水平。核心通胀指标同样大幅上升，修剪平均通胀率从6月的2.1%升至2.7%，而剔除波动项目和假日旅行的CPI则从2.5%上升至3.2%。
通胀驱动因素：电力成本在7月份环比暴涨13%，成为推高通胀的主要因素之一。这主要是由于新南威尔士州和澳大利亚首都领地的家庭未能按时收到联邦政府的电费补贴。统计局价格统计主管Michelle Marquardt解释：“这意味着那些家庭在7月份承担了更高的电费自付成本。此外，年度电价调整也在7月生效”。住房成本同比上涨3.6%，食品和非酒精饮料价格上涨3.0%，而酒精和烟草价格大幅上涨6.5%。咖啡、茶和可可价格同比涨幅高达14.4%，主要原因是海外咖啡豆产区遭受恶劣天气影响供应。
对货币政策的影响：此次通胀数据超出预期，使市场对澳大利亚储备银行（RBA）的降息预期迅速降温。投资者对9月降息的概率预期从数据公布前的约30%降至22%，但对11月降息仍保持信心。RBA在8月初刚刚实施了第三次降息，将现金利率下调25个基点至3.60%，理由是通胀降温取得进展以及全球贸易摩擦带来的经济压力。市场分析人士普遍认为，澳大利亚储备银行在11月前不太可能再次降息。未来货币政策步伐将取决于经济数据流，特别是劳动力市场状况和核心通胀的走势。尽管7月份的数据波动较大，但核心指标提醒人们，服务价格尚未完全降温，通胀仍然徘徊在央行舒适区上方。
政治资讯
澳大利亚政坛近期围绕老年护理与移民政策两大议题陷入激烈博弈。在老年护理方面，工党政府将原定于7月实施的新老年护理法案推迟至11月，引发社会广泛不满。联盟党、绿党及多名独立议员联合施压，要求政府在过渡期内立即增加至少2万份居家护理计划，以缓解超过8.7万名老年人长期等待的困境。当前不少申请者已等待一年之久，部分甚至在获得援助前病情恶化或去世。参议员戴维·波科克批评政府“坐视老年人受苦”，绿党则指长时间缺乏基本护理将导致严重健康风险。影子部长安妮·鲁斯顿更指责工党“违背承诺”，未能兑现自7月起额外提供8.3万份护理计划的计划。政府回应称，新计划将于11月起陆续推出，并优先处理高风险申请，但各界对其速度与诚意仍持质疑。
与此同时，移民议题同样引发争议。内政部长托尼·伯克本周向议会提交修法提案，旨在削弱对非公民驱逐过程中的程序公正要求，以便更快地将因“NZYQ”高院裁决获释的三名男子遣送至瑙鲁。政府认为，相关人士已耗尽签证及司法救济途径，不应再利用法律漏洞阻止驱逐。但人权组织批评此举“剥夺自然正义”，恐导致错误决策无法纠正。反对党指责工党仓促立法、移民政策混乱；绿党则警告政府正“走向极右”。该立法被视为工党应对高院裁决后，试图重塑移民控制权的又一关键动作。
金融资讯
周三澳股在通胀数据和企业财报的交织影响下收高。S&P/ASX200指数上涨0.28%至8960.5点，All Ordinaries指数涨0.2%至9231.1点。澳洲统计局公布7月CPI同比升2.8%，高于6月的1.9%，一度打压市场降息预期，令ASX200瞬间下跌18点，但资源股和部分盈利亮点支撑了反弹。
板块方面，11个板块中7个上涨，4个下跌。主要消费品板块重挫5%，Woolworths因利润下降17%并削减股息暴跌14.7%，而竞争对手Coles延续涨势，收涨3.9%。科技股亦承压，Wisetech Global下跌近12%。多米诺披萨暴跌22%，创十年低点，因折扣策略压缩利润率。
相对而言，矿业板块领涨1.4%，BHP和力拓分别上涨1.3%和1.1%，成为市场稳定器。四大银行亦普遍走高，ANZ领涨。分析人士指出，通胀超预期令降息预期降温，但大宗商品龙头与部分财报赢家推动市场维持韧性。
地缘战事
8月27日，乌克兰能源系统再度遭遇俄军大规模夜间空袭，六个地区的能源及天然气运输设施成为目标，导致超10万人断电。乌方称，俄方意图在供暖季前系统性摧毁民用基础设施。此次袭击中，俄军发射95架无人机，其中74架被乌军击落。自2025年3月以来，乌能源设施已遭受2900次攻击，天然气产量下降40%，面临严重短缺。
与此同时，乌克兰正积极利用其在战场上收集的庞大作战数据作为战略筹码。乌数字化部长费多罗夫表示，这些包含数百万小时无人机影像等信息的数据集对训练AI和国防分析极具价值，是基辅与盟友谈判时的“王牌”。乌方目前对数据共享持审慎态度，并正制定相应政策。此外，乌还积极引入国际防务公司测试新武器，并广泛应用AI技术，例如使用Palantir的系统分析俄方袭击模式及辅助决策。目前乌军80%-90%的目标由无人机摧毁。
在加沙，以军坦克持续推进至加沙城埃巴德-拉赫曼街区，摧毁房屋并迫使居民流离失所。以军称正准备对加沙城——其认定的哈马斯最后堡垒——发动新攻势，并要求城内约200万居民撤离，但教会领袖等人群拒绝离开，称向南迁移“无异于死刑”。尽管以军后期有所后撤，但对城郊地区的轰炸仍在持续，造成至少20人死亡。
国际层面，美国总统特朗普主持召开关于加沙战争的会议。此外，除美国外的所有联合国安理会成员国共同发表声明，指出加沙饥荒是“人为危机”，并强调国际法禁止将饥饿作为战争武器，呼吁立即永久停火、释放人质并解除以方对援助运送的所有限制。
技术谋攻
1．技术总结：
周三澳大利亚统计局发布的数据显示，7月份消费者物价指数同比上涨2.8%，远超经济学家此前预计的2.3%，也显著高于6月的1.9%，达到2024年7月以来的最高年化涨幅。
从推动因素来看，住房、食品、酒类和烟草价格上涨是主要的通胀驱动力量。其中住房通胀表现尤为突出，其通胀率从6月的1.6%大幅跃升至3.6%。电价更是在7月同比飙升13.1%，这主要是因为新南威尔士州和首都领地家庭不再获得政府电价补贴，而6月电价还录得6.3%的降幅 。租金同比上涨3.9%，为自2022年11月以来的最低增速。在食品方面，虽然部分食品类别的年化通胀率有所下降，但咖啡、茶叶和可可价格继续上涨，涨幅达14.4%，主要原因是不利的天气条件影响了主要海外咖啡豆种植区，进而影响了供应。
再看核心通胀指标，经修正后同比升至2.7%，高于6月的2.1%。这表明，尽管部分通胀上升来自波动性较强的分项，但基础通胀同样出现反弹。
本次CPI数据对澳大利亚储备银行（RBA）的货币政策走向有着重要影响。此前，澳大利亚央行已暗示若通胀保持受控，将考虑进一步降息。然而，最新公布的7月通胀数据远超预期，且逼近澳洲联储设定的2%-3%目标区间的上限，这使得市场对RBA的货币政策预期发生改变。道富银行亚太区宏观策略主管Dwyfor Evans表示，这一结果可能会使澳洲联储在9月底的会议上倾向于采取更为谨慎的利率维持政策，目前市场对反通胀的担忧已基本消散 。澳洲联储主席Michele Bullock也曾表示，澳洲联储需要再降息几次才能达到其对通胀和就业的预测，但她也强调希望谨慎行事，并指出月度CPI数据波动较大，“不能完全反映通胀的实际情况”，对更为全面的季度通胀报告更有信心。不过，穆迪澳大利亚经济主管Sunny Kim Nguyen则持鸽派立场，她预计随着政府能源补贴本月开始生效，部分价格压力将有所缓解，并且与季节性旅行相关的价格上涨通常会在7月学校假期结束后消退，从政策角度来看，这份报告虽使宽松政策的前景变得复杂，但不应使其偏离轨道。
CPI数据出炉后，澳币短线上扬，但美元指数走强导致澳币汇价再次走弱，并下探日内最低至0.6461价位水平。尽管澳洲联储主席Michele Bullock曾表示月度CPI数据波动较大，不能完全反映通胀的实际情况，但7月CPI数据的大幅反弹，仍使得市场倾向于押注澳大利亚央行在9月底的政策会议上将采取更为谨慎的利率维持政策，进而支撑澳币反弹，并触及日内最高0.6511价位水平。
技术结构上，日线级别显示，尽管澳币在上周五由0.6410区域水平大幅反弹，显示多头动能修复力获得显著增强，但本周多头动能并未获得充分延续，整体价格走势幅度显著收窄，并重新进入新的震荡整理格局，暗示市场买方虽为澳币提供潜在支撑，但仍缺乏充足信心增加其溢价看涨情绪结构的稳定性。短期内，澳币面临结构性阻力位于0.6550一线区域，同时也是8月12日至13日同时构筑的高点收市平台区。如若澳币可在短期内成功站稳至该区域水平上方，则将才有望强化其多头动能修复驱动力，为汇价通往测试0.6620高点目标区域提供潜在看涨空间。
然而，短期结构性支撑构建于0.6410区域水平，如若该区域防线彻底失守，则需紧惕市场空头抛售情绪升温，从而导致汇价面临进一步下行测试0.6300目标区域的风险加剧。
2．技术指标总结：
3．交易策略解析：
澳币短线走势区间关注：
0.6520-0.6460
今日美国将打开本周新的数据窗口期，即将在北京时间晚上20点30分发布的美国第二季度GDP初期修正值，以及初请失业金救济人数将成为澳币短线价格主要催化剂。根据Factset数据观察显示，美国第二季度GDP修正值较前值3.0%上调0.1个百分点至3.1%。失业金申请人数预期由前值23.5万人小幅下调至23.1万人。由此显示，市场以及分析预期或发出乐观信号。如若这一预期成为现实，则将有望为美元指数提供潜在支撑反弹动力，从而需紧惕澳币短线承压回落风险加剧。
与此同时，机构分析以及经济学家指出，今日美国即将发布的第二季度GDP修正值，以及初请失业金数据预计基本符合市场预期，而市场真正焦点正集中于周五即将登场的美国7月PCE消费者个人价格支出指数。因此，市场表现预计仍然偏向温和，除非今日美国基本面数据与预期产生较大偏离，否则将不会引发市场强烈反应。
技术指标显示，澳币当前正贴合于4小时级别布林带上轨所指向的0.6510动态阻力区域运行，暗示其短线多头动能表现强劲，伴随4小时级别14日RSI相对强弱指标攀升至58.80附近区域，进一步验证其短线偏强格局以及多头动能占优的技术有效性。然而，澳币面临布林带上轨未形成明确突破信号，表明该动态阻力区域仍对其汇价构成压力限制，需紧惕其短线溢价受限所触发的技术性回调需求。布林带中轨与SMA9日简单平均移动线位于0.6490形成重合区，共同构成其短线多空力量以及强弱格局的核心分化枢纽。布林带下轨随短线汇价上行同步向上延伸至0.6470区域，为澳币提供短线动态支撑。布林带开口呈现明显收敛迹象，并已处于极端收缩水平，暗示其短线汇价面临阶段性突破临界点，市场已充分进入新的突破风险评估以及审视阶段。
技术结构上，4小时级别显示，澳币当前正面临0.6520区域阻力，如若其在4小时级别上可有效站稳至该区域上方，则将有望强化其短线多头动能凝聚力，为汇价进一步通往测试0.6550目标区域提供潜在技术空间。而短线结构性支撑位于0.6460一线区域，如若澳币在4小时级别上有效回落至该区域下方，则需紧惕多头获利回吐，从而短线汇价再度下行测试0.6430/0.6410价格区域的风险升温。
澳币短线走势路径参考：
上升：0.6550-0.6600
下降：0.6460-0.6430-0.6390
合理规划资金（仓位），控制风险（止损），做好个人交易“纪律”才是首要条件。谨记，钱不是一天赚的，但却是一天赔光的！注⚠️:
以上建议仅供参考。
投资有风险，入市请谨慎。
领盛金融Optivest顾问
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